레이 달리오의 저서 “원칙(Principles)“은 그가 개인적인 삶과 투자 경력을 통해 학습한 관리 및 투자 원칙들을 집대성한 책입니다. 레이 달리오는 세계에서 가장 성공적인 헤지펀드 매니저 중 한 명으로 꼽히며, 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates)의 창립자입니다. 1949년 뉴욕에서 태어난 그는 브리지워터를 1975년에 설립하여 이 회사를 세계 최대의 헤지펀드 중 하나로 성장시켰고, 브리지워터는 그의 독특한 회사 문화와 경영 철학으로 유명합니다. - 재테크 도서보다는 경영도서이지만, 재테크에도 도움이 됩니다.
달리오의 경영 철학은 투명성과 급진적인 진실성을 강조합니다. 그는 조직 내에서의 개방적인 의사소통과 의견 충돌을 장려하여 최선의 결정을 내릴 수 있도록 하며, 이러한 원칙들은 이 책에서 잘 다루어집니다.
[ 주요 내용 ]
인생의 원칙 Life Principles
개인적인 성장과 목표 달성을 위한 원칙들을 설명합니다. 이 부분에서 달리오는 효과적인 의사결정을 위한 시스템적 사고 방식을 강조하며, 문제를 객관적으로 바라보고, 진실을 찾으며, 진화하는 과정에 대해 설명합니다. 그는 그의 수십 년간의 경험들을 통해 얻은 원칙들을 얻었으며, 성공으로 이를 검증하였습니다.
- 진실과 현실을 명확하게 보기: 달리오는 모든 성공적인 의사결정의 기반으로 현실을 있는 그대로 인식하고 진실을 받아들이는 것을 강조합니다. 문제를 정확하게 파악하고 직면하는 것이 성공으로 가는 첫걸음이라고 믿습니다.
- 실패에서 배우기: 그는 실패를 피해야 할 불행이 아니라 성장과 발전을 위한 필수적인 단계로 봅니다. 실패를 통해 교훈을 얻고, 그 원인을 분석하며, 더 나은 미래를 위한 계획을 수립하는 것이 중요하다고 강조합니다.
- 목표 설정과 장애물 극복: 달리오는 목표를 설정하고, 이를 달성하기 위해 마주칠 장애물을 식별하며, 이 장애물을 극복하기 위한 구체적인 방안을 마련할 것을 권장합니다. 이 과정에서 시스템적 사고가 중요하다고 합니다.
- 개방된 생각과 급진적인 투명성: 그는 개방적인 사고 방식을 유지하고, 다양한 의견을 수용하는 것이 중요하다고 믿습니다. 또한, 조직 내에서 급진적인 투명성을 장려하여 모든 의사결정 과정이 명확하고 객관적인 정보에 기반해 이루어질 수 있도록 합니다.
- 시스템적 의사결정: 달리오는 감정에 치우치지 않고, 일관되고 객관적인 방법으로 결정을 내리는 시스템적 접근 방식을 사용할 것을 강조합니다. 그는 종종 이러한 결정을 지원하기 위해 알고리즘과 데이터를 활용합니다.
특히, '시스템적 의사결정'의 부분에서는 기존에 레이달리오의 투자전략으로 잘 알려진 'All Weather Portfolio'에 대한 원칙도 자세히 설명되어 있습니다. 특히, 데이터 기반의 결정을 내리기 위한 알고리즘과 경제모델에 대한 설명이 나와있습니다.
- 리스크 패리티 전략: 브리지워터에서 많은 투자자들에게 영감을 준 가장 유명한 투자 전략 중 하나는 리스크 패리티 전략인 ‘All Weather Portfolio’입니다. 이 전략은 다양한 자산 클래스의 리스크를 균등하게 배분하여 시장의 변동성에 강한 포트폴리오를 구성합니다. 이를 위해 시스템은 역사적 데이터와 통계 분석을 기반으로 각 자산의 변동성과 상관관계를 계산하여 자산 배분을 결정합니다. 레이 달리오는 이를 다음과 같은 자산 분배로 구성했습니다. 이 포트폴리오는 인플레이션, 디플레이션, 경제 성장, 경제 침체 등 다양한 경제 상황에서 균형 잡힌 수익을 추구합니다. 달리오의 분석에 따르면, 이러한 자산 배분은 시장의 변동성에도 불구하고 일정 수준의 리스크를 유지하면서도 꾸준한 수익을 낼 수 있도록 돕습니다.
• 주식: 경제 성장을 포착할 수 있는 자산으로 전체 자산의 일정 비율을 할당합니다.
• 장기 국채: 경제가 둔화될 때 안정적인 수익을 제공합니다.
• 중기 국채: 이자율 변동에 따른 리스크를 다루는 데 유용합니다.
• 원자재: 인플레이션으로부터 보호할 수 있는 자산입니다.
• 금: 금융 시장의 불안정성에 대한 헤지로 사용됩니다.
- 의사결정 프로세스 도구 (Dot Collector): 달리오는 의사결정과 회의 과정에서 모든 참여자의 의견과 생각을 시스템적으로 수집하고 분석하는 도구인 ‘Dot Collector’를 사용합니다. 이 시스템을 통해 직원들은 각 의사결정 요소에 대해 점수를 매기고, 이 데이터는 팀 또는 조직의 결정에 대한 투명성과 객관성을 높이는 데 사용됩니다. 이는 의사결정 과정에서 개인의 편향을 최소화하고, 데이터 기반으로 객관적인 결정을 내리는 데 도움을 줍니다.
- 경제 모델링: 달리오는 경제와 시장의 움직임을 이해하기 위해 자체 개발한 다양한 경제 모델을 사용합니다. 이러한 모델은 글로벌 경제의 다양한 사이클과 패턴을 분석하고 예측하는 데 중요한 역할을 하며, 투자 결정을 내리는 데 기초 자료로 사용됩니다. 이러한 시스템적 접근 방식은 달리오가 의사결정 과정에서 감정이나 주관적 판단보다는 객관적이고 검증된 데이터에 의존하도록 함으로써 보다 일관되고 반복 가능한 결과를 얻을 수 있도록 돕습니다. 이는 브리지워터 어소시에이츠가 글로벌 금융 시장에서 성공적인 성과를 유지하는 데 중요한 기여를 하고 있습니다.
일의 원칙 Work Principles
조직에서의 효율적인 작업 방식과 팀 관리를 위한 원칙을 다룹니다. 이 부분에서는 투명성, 문화의 중요성, 오픈 마인드를 유지하고, 약점을 극복하는 방법 등을 다룹니다. 일의 원칙도 인생의 원칙과 크게 다르지 않습니다. 목표를 명확시 설정하는 것이 무엇보다 중요하고, 투명하게 소통하고 결정한 것에 대해서는 실패하더라도 배움이 있다는 것을 명심해야겠다고 생각했습니다. 특히 갈등 자체에 스트레스를 받기보다는, 우리는 같은 목표를 위해 더 나은 결과를 얻기 위해 노력하는 동료라는 마음을 가져야겠다는 생각을 하기도 하였습니다. 레이 달리오는 이러한 조직문화가 조직 내부적으로는 조직을 강력하게 만들며, 외부의 도전에 효과적으로 대응할 수 있는 기반을 마련한다고 생각했습니다.
- 목표 중심의 문화 구축: 달리오는 조직 내에서 각 개인과 팀이 명확한 목표를 설정하고, 이를 달성하기 위해 일관되게 노력해야 한다고 강조합니다. 목표는 도전적이면서 동시에 실현 가능해야 하며, 모든 구성원이 이해하고 동의하는 방향으로 설정되어야 합니다.
- 진실과 투명성: 조직 내에서의 진실 추구와 투명성을 강조합니다. 달리오는 모든 팀 멤버가 서로의 의견을 솔직하게 공유하고, 피드백을 개방적으로 수용하는 환경이 중요하다고 믿습니다. 이를 통해 문제를 더 빠르고 효과적으로 해결하고, 신뢰를 구축할 수 있습니다.
- 의사결정 시스템의 구축: 의사결정 과정에서 객관적이고 효율적인 시스템을 활용하는 것이 중요합니다. 달리오는 의사결정에 있어 데이터와 알고리즘을 사용하여 감정이나 개인적 편향에서 벗어나도록 도와줄 시스템의 중요성을 강조합니다.
- 실패에서 배우기: 달리오는 실패를 학습의 기회로 취급하고, 이를 통해 지속적으로 개선하고 성장하도록 격려합니다. 조직 내에서 실패를 숨기기보다는 분석하고 공유함으로써 동일한 실수를 반복하지 않고 개선점을 찾을 수 있습니다.
- 갈등 해결: 갈등은 피할 수 없는 부분이지만, 갈등을 건설적으로 해결하는 방법을 배우는 것이 중요합니다. 달리오는 의견 불일치를 통해 더 나은 결정이 도출될 수 있다고 보며, 이를 위해 갈등 해결 과정에서도 원칙을 적용하여 객관적이고 효과적인 해결책을 도모합니다.
경제 및 투자 원칙 Economix and Investment Principles
이 부분에서는 주로 브리지워터에서 사용하는 경제적, 투자적 접근 방식에 대해 다루며, 시장의 기본 원칙과 경제 사이클을 이해하는 방법에 대해 설명합니다.
- 다양화: 위험을 분산하는 것을 투자의 가장 중요한 원칙 중 하나로 강조합니다. 그는 다양한 자산 클래스, 지역, 통화 등에 투자하여 시장 변동에 따른 리스크를 최소화하는 포트폴리오 구성을 추구합니다. 이 접근 방식은 위에서 설명한 “All Weather Portfolio” 전략에도 잘 나타나 있습니다.
- 경제 사이클 이해: 경제와 시장의 사이클을 정확히 이해하고 이를 투자 결정에 반영하는 것을 중요하게 생각합니다. 그는 특히 dept 사이클의 단계를 파악하고 이에 따라 투자 전략을 조정하는 것을 중요시합니다.
- 레버리지 사용에 대한 이해: 투자에서 레버리지를 사용하는 것은 큰 수익을 가져다줄 수 있지만, 동시에 큰 위험도 수반됩니다. 달리오는 적절한 레버리지 수준을 유지하고, 이를 관리하는 방법에 대해 심도 있게 다룹니다.
- 금리와 통화 정책에 주목: 금리와 중앙은행의 통화 정책은 경제와 시장에 막대한 영향을 미칩니다. 달리오는 이러한 요소들을 면밀히 분석하고, 금리 변동과 통화 정책 변화가 자산 가격에 미치는 영향을 이해하는 것을 중요하게 여깁니다.
- 스트레스 테스트와 시나리오 분석: 달리오는 포트폴리오를 다양한 경제 시나리오와 위기 상황에 대비하여 테스트하는 것을 중요하게 여깁니다. 이를 통해 예상치 못한 경제 변화나 위기 상황에서도 자산을 보호하고 투자 목표를 달성할 수 있도록 합니다.
- 객관적이고 시스템적인 의사결정: 달리오는 감정이나 주관적 판단이 아닌, 데이터와 분석에 기반한 객관적인 의사결정을 강조합니다. 그는 이를 위해 알고리즘과 고급 분석 도구를 사용하여 의사결정 과정을 객관화합니다.
책에서 설명된 내용은 위와 같은 내용이지만, 그의 책과 공개 강연 및 글에서는 주로 이 세가지 분석도구로 시장과 경제 사이클을 분석합니다. 이러한 사이클들의 예시를 보며, 경제를 좀 더 거시적으로 이해하고, 투자에 대한 혜안을 가질 수 있었습니다.
- 데트 사이클 (Debt Cycles) :
• 단기 데트 사이클: 일반적으로 5~8년 지속되며, 경기 확장과 수축의 기간을 포함합니다. 이 사이클에서 중앙은행의 금리 조정이 중요한 역할을 하며, 경기를 부양하거나 둔화시키는 데 사용됩니다.
• 장기 데트 사이클: 약 50~75년에 걸쳐 발생하며, 이 사이클은 보통 큰 경제적 변화와 함께 끝나는데, 높은 빚 수준과 이자율 문제가 특징입니다. 이 사이클의 끝은 종종 큰 재정 위기를 동반합니다.
- 경제 기계 이론 : 경제를 하나의 기계처럼 보고, 이 기계가 세 가지 주요 힘에 의해 움직인다고 설명합니다: 생산성 성장, 단기 데트 사이클, 그리고 장기 데트 사이클. 그는 이 세 요소가 경제 활동의 변동성을 일으키는 주된 원인이라고 분석합니다.
- “빅 사이클” : 역사를 통틀어 보는 넓은 관점에서 ‘빅 사이클’을 설명합니다. 여기에는 국가의 상승과 하락, 국가의 부채 레벨, 정치적 & 사회적 변화가 포함됩니다. 그는 각 국가의 경제적 번영이 어떻게 그들의 경제적 및 군사적 힘으로 이어지는지, 그리고 이것이 결국 어떻게 사이클을 통해 상승과 하락을 반복하는지 설명합니다.
[ 느낀 점 ]
• 진실 추구와 투명성: 달리오는 진실을 추구하고 이를 통해 끊임없이 개선하려는 태도가 성공으로 이끈다고 주장합니다. 조직 내에서 이러한 문화를 장려하면 더욱 강력하고 혁신적인 결과를 낼 수 있다고 합니다. 무엇보다 중요한 것은 우리가 같은 목표를 가지고 있다는 것을 잊지 않는 것일 것입니다.
• 실패에서 배우기: 실패는 단순히 실패가 아니라 학습의 기회라고 강조합니다. 실패를 통해 무엇이 잘못되었는지를 파악하고, 그 원인을 이해함으로써 미래에 같은 실수를 반복하지 않도록 합니다. 삶에서는 선택이 중요하지만, 선택보다 중요한 것은 선택을 옳은 선택으로 만드는 일이라고 생각하였습니다. 또한 꼭 옳지는 않더라도, 실패에서 배우는 점이 있다고 생각한다면 노력한 시간들이 충분히 유의미해진다는 생각을 하고 나니 실패가 조금은 덜 두려워졌습니다.
• 의사결정 시스템의 중요성: 달리오는 모든 의사결정 과정에서 시스템적 사고를 적용하고 이를 데이터와 알고리즘으로 지원받는 것이 중요하다고 믿습니다. 이는 객관성을 유지하고 감정에 휘둘리지 않게 하는 데 도움을 줍니다. 육감이 뛰어난 사람들이 있지만, 인간의 취약점을 개선하는 것 역시 인간이 할 수 있는 가장 최선의 의사결정 시스템이 아닐까 싶습니다. 우리의 의사결정이 설득력 있고, 감정에 치우치지 않는 결정이 되려면 다양한 가설을 세우고 이를 검증하려는 노력이 필요할 것입니다.
[ 결론 : 내 삶에 적용하는 법 ]
레이 달리오의 “원칙”은 단순한 자기계발서가 아닌, 개인의 삶과 조직 내에서 지속 가능한 성공을 이루기 위한 구체적이고 실용적인 가이드입니다. 이 책은 경제적 통찰뿐만 아니라 인간관계, 자기 인식, 팀워크에 대한 깊은 통찰을 제공하였고, 저 역시 자신의 삶과 경력에서 이 원칙들을 어떻게 적용할 수 있을지 고민하게 만들었습니다. 많이 배운 점은 진실하게 소통하고, 용기 있게 가설을 세우고, 많이 실패해 보자는 생각이 들었습니다.